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La flambée des prix des métaux est le signal d’un pari sur la reprise économique mondiale

La flambée des prix des métaux est un signe de reprise économique mondiale 

Les vaccins et les mesures de relance espèrent renforcer la confiance des investisseurs dans la reprise générale du marché Les investisseurs parient sur les métaux industriels tels que le cuivre et le nickel, et parient que les vaccins contre les coronavirus et les plans de relance entraîneront un boom de l’activité manufacturière dans le cadre de la reprise économique mondiale. Les prix du cuivre ont atteint leur plus haut niveau au cours des huit dernières années. Le minerai de fer est le principal composant de l’acier et l’un des actifs les plus performants en 2020. Depuis fin septembre, les autres matières premières (comme l’aluminium et le zinc) ont augmenté d’environ 15%. Il a atteint 40% ou plus depuis la mi-mai.

Les stocks de producteurs de métaux tels que Freeport-McMoRan Inc. et Century Aluminium Co. ont chuté librement, grimpant avec d’autres stocks étroitement liés à la croissance économique. Le métal industriel est la pierre angulaire de la construction et est essentiel pour la fabrication de tout, des maisons aux voitures électriques. Leurs prix sont particulièrement sensibles aux activités de fabrication de la Chine, car le pays représente environ la moitié de la demande mondiale de cuivre et d’autres matériaux. L’économie du pays s’est redressée plus rapidement que prévu, ce qui a entraîné des inversions de prix. Ces dernières années, en raison des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, les prix ont stagné avant même que la pandémie ne cesse et que la demande ne recule. .

Cette croissance souligne la dynamique de la récente reprise du marché, qui a poussé les principaux indices boursiers vers des sommets historiques.

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Les résultats de l’essai de vaccin et la victoire du président élu américain Biden ont atténué la source de l’anxiété de Wall Street, alimentant les paris que les mesures de relance économique augmenteront les prix des actifs. Étant donné que les actions atteignent des niveaux records et que les rendements obligataires sont toujours proches des creux historiques, une partie de cet argent est affectée aux matières premières et les prix des matières premières sont toujours bien en deçà des sommets historiques. Darius Tabatabai, le gestionnaire de portefeuille de la société, a déclaré que ces deux inconnues ont été résolues et que tout ce que nous avons maintenant, c’est une énorme somme d’argent investie dans l’économie. Arion Investment Management pour le commerce des métaux.

En raison de la pression de Wall Street sur le Congrès pour discuter de la question de l’atténuation des coronavirus, les actions et les produits de base ont enregistré leurs gains les plus récents la semaine dernière. Les investisseurs regarderont les données sur les allocations de chômage et les demandes d’inflation aux États-Unis en novembre de la semaine prochaine. Certaines personnes craignent que l’augmentation continue des cas de coronavirus empêche l’économie et la demande immédiate de matières premières de s’industrialiser cet hiver. Néanmoins, l’accélération de l’activité industrielle aux États-Unis et en Chine ces derniers mois a apporté de bonnes nouvelles aux producteurs de métaux. Jusqu’à présent, l’industrie manufacturière a aidé l’économie mondiale à sortir de la récession, devant les industries de services telles que les voyages et les divertissements, qui sont toujours limitées par le coronavirus.

“La situation est en plein essor”, a déclaré Jay Sandler, président d’Imperial Zinc Corp, un fabricant de produits de zinc et d’aluminium basé à Chicago. Lorsque l’usine a fermé plus tôt cette année, les perspectives étaient sombres. Aujourd’hui, les employés font des heures supplémentaires pour répondre à la demande, en particulier aux besoins des constructeurs automobiles. La vague d’achats en Chine mène la tendance. Selon Goldman Sachs, les importations nettes de cuivre raffiné de la deuxième économie mondiale devraient atteindre un record de 4,4 millions de tonnes cette année, et le stockage stratégique des matières premières par le gouvernement contribuera à la demande. Cela a fait rebondir les principaux producteurs de métaux, et ces producteurs de métaux ont commencé à voir une forte baisse de leurs revenus au début de l’année et ont été contraints de réduire leurs dépenses.

Richard Adkerson, directeur général de Freeport-McMoRan, le plus grand mineur de cuivre des États-Unis, a déclaré: “Nous sommes tous très occupés ici.” Il s’agit notamment de rembourser la dette, de restaurer et d’augmenter les dividendes versés aux actionnaires et d’investir dans l’exploitation minière. Certains analystes prédisent que les prix du cuivre atteindront éventuellement leurs sommets historiques en 2011, et les investisseurs parient que la distribution de vaccins augmentera les prix du cuivre. Candice Bangsund, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital, a augmenté son investissement dans les actions canadiennes cet été, pariant sur la hausse des prix des matières premières. Elle a dit: “La visibilité seule crée beaucoup d’élan.” “Vous pouvez voir la lumière au bout du tunnel.”

Aux États-Unis et en Europe, les ventes de métaux reprennent également grâce à l’achat de vélos et de climatiseurs. Matteo Chareun, qui achète et vend de l’acier à la société de négoce suisse Euromet SA, a déclaré que ce commerce avait repris à l’automne et était prospère depuis la première quinzaine de novembre. “Nous avons commencé à recevoir de nombreuses demandes en janvier.” Les données de FactSet montrent qu’au cours des dernières semaines, des dizaines de millions de dollars ont été versés dans des fonds négociés en bourse qui suivent les producteurs mondiaux de cuivre (tels que Global X Copper Miners ETF). Dans le même temps, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission, les hedge funds et autres investisseurs spéculatifs ont récemment poussé leurs paris nets sur les prix du cuivre à leur plus haut niveau depuis le début de 2018.

Une autre raison pour laquelle certains investisseurs s’attendent à de nouveaux gains: la rupture d’approvisionnement. En raison de la pandémie et des grèves, les mines des pays producteurs comme le Pérou ont été fermées pendant une partie de l’année. Les analystes ont déclaré qu’en raison de la baisse des prix des métaux en 2014 et 2015, un investissement insuffisant dans de nouveaux projets miniers pourrait entraîner des pénuries d’équipement. David Riley, directeur général du fonds spéculatif Drakewood Capital Management, a déclaré: «Les perturbations d’approvisionnement dépassent même la demande.» Il a déclaré que les perspectives pour les métaux industriels sont aujourd’hui meilleures qu’elles ne l’étaient à leur apogée il y a dix ans. Les négociants et les grands producteurs tels que Freeport et Glencore PLC ont déclaré que les prix des métaux pourraient être encore stimulés par le passage à l’énergie renouvelable.

Les projets d’énergie verte allant des bornes de recharge pour voitures électriques aux éoliennes utilisent de grandes quantités de cuivre et d’autres métaux, provoquant un tollé sur le terrain. Mark Hansen, directeur général du négociant en matières premières britannique Concord Resources Ltd, a déclaré: “C’est en effet une tempête parfaite.”

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