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Lagarde a assuré un compromis durement gagné lors de la réunion sur les taux d’intérêt

Lagarde a fait un compromis durement gagné lors de la conférence sur les taux d’intérêt

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a proposé hier un nouveau programme d’aide. Mais avant cela, elle doit maîtriser une réunion tendue.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, est parvenue à un difficile compromis sur les taux d’intérêt lors de la dernière réunion des gardiens de la monnaie. Au final, après de nombreuses discussions sur le Conseil de la BCE, il y a effectivement eu un nouveau paquet d’aide à l’économie de la zone euro, qui a été frappée par la deuxième vague de pandémies. . Mais selon cinq personnes proches de la situation, la réunion des 9 et 10 décembre sur les taux d’intérêt a marqué des tensions. Le paquet proposé par Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne, n’a pas été simplement adopté.

Au final, les protecteurs de devises ont décidé, entre autres, d’augmenter leur plan d’achat d’obligations de 500 milliards d’euros dans le cas de la pandémie PEPP, le portant à 1,85 billion d’euros. En outre, davantage de liquidités ont été injectées dans la banque appelée «TLTRO». Selon des initiés, Lagarde a finalement réussi à sécuriser la grande majorité des dépositaires de la monnaie dans le paquet de mesures proposé. Un porte-parole de la Banque centrale européenne a refusé de commenter cette nouvelle.

Différence d’opinion

Selon des personnes proches du dossier, les opinions divergent quant à l’augmentation des achats d’obligations PEPP. La proposition d’augmenter 750 milliards d’euros a également été discutée. D’autre part, d’autres pensent qu’un volume plus petit est approprié.

Des personnes proches du dossier ont déclaré que sur ces deux points, Lagarde avait finalement fait des compromis en faisant des concessions aux membres du conseil d’administration. Ils ont dit que c’était différent de ce qui se passait parfois avec son prédécesseur, Mario Draghi, et pas seulement exclu des opinions différentes. Ils ont dit que dans un cas, Lagarde a souligné les différences entre les membres de l’assemblée et souligné que si les conditions de financement restent favorables, l’augmentation de 500 milliards d’euros du dernier plan du plan PEPP ne peut pas être pleinement utilisée. D’autre part, elle a également évoqué la possibilité d’une augmentation. Cependant, cela nécessitera une nouvelle décision du conseil.

55% de compromis

Des personnes proches du dossier ont déclaré que la taille de l’injection de liquidités du TLTRO avait également été un sujet de controverse. Des personnes proches du dossier ont déclaré que les représentants étaient plus favorables au resserrement de la politique monétaire et ont rejeté l’idée originale de Ryan d’augmenter le montant maximum que les banques peuvent prêter sur le stock de prêt qualifié de 50% à 60%. Ils ont dit, mais Lagarde a pu développer une ligne de compromis avec un taux de compromis de 55% ici. Bien que l’achat par la banque centrale d’obligations d’État en euros ait toujours été un outil de politique monétaire controversé (du moins en Allemagne), le débat sur l’injection de liquidités de TLTRO est nouveau. Entre autres choses, on se rend maintenant compte que la Banque centrale européenne peut sur-accueillir les institutions à des conditions très favorables. Le problème est que la Banque centrale européenne pourrait donc inciter les banques à reporter les restructurations ou fusions nécessaires.

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