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Sulzer montre beaucoup de continuité

Sulzer montre beaucoup de continuité

Sulzer montre beaucoup de continuité

le groupe industriel a bien résisté à la crise de Corona et verra plus de croissance en 2021. Attendez que les prix tombent avant d’acheter des stocks.

Le groupe industriel basé à Winterthur a conduit à la pandémie relativement bien, mais la chute importante du dollar a chargé son prix. Les commandes ont totalisé 3. 414 millions de francs suisses, 8,9% à moins que l’année précédente; Biliquement, c’est-à-dire en tenant compte des échanges et des acquisitions, l’automne n’était que de 3,8%. Le chiffre d’affaires a chuté de 11% à 3 319 millions de francs, soit 5,6% en termes biologiques.

Le bénéfice d’exploitation avant l’amortissement (Operbita), ajusté à des fins particulières, a chuté de 20% à 298 millions de francs suisses, provoquant une diminution de la marge de pourcentage à 9%. Le bénéfice net était un bénéfice de 84 millions de francs suisses, 46% de moins que l’année précédente. Peu de temps après l’apparition de la pandémie, Sulzer (Sun 107. 50 + 1,13%) a décidé de réduire la capacité de leurs activités pétrolières et gazières, ce qui devrait réduire les coûts à 70 millions de francs suisses d’ici 2022. Cela représentera une grande quantité de coûts de restructuration. Un dividende de 4 francs suisses sera payé à nouveau.

Un léger recul en cas de pandémie

La plus grande division de la pandémie, des équipements de pompes, a généré 11% moins de commandes (-2,9% organique) et de 12% (-4,5%) moins de ventes, tandis que la marge a diminué d’incréments. Le déclin des affaires est principalement lié au secteur de l’énergie.

La division la plus basse, les systèmes d’applications, avait la plus grande chute, car la fermeture a entraîné des ventes perdues ici. Les ventes et les commandes organiques ont diminué d’environ 15% et la marge basée sur l’opération est passée de 21% à 12,7%. Les systèmes d’applications sont également responsables de la réduction de la marge de 10 à 9% au niveau du groupe. Les trois autres divisions ont obtenu une légère augmentation de la marge de 0,1%.
Les systèmes d’applications fabriquent, entre autres choses, des dentistes et des outils de maquillage pour l’industrie cosmétique. La demande de ces deux groupes de clients a parfois chuté 80% au deuxième trimestre, mais a continué de récupérer depuis.

Les services d’équipement rotatifs (essentiellement une entreprise de maintenance) ont déclaré des demandes, des niveaux de vente et de marge maintenus de manière organique. Chemtech (usines chimiques) a été altérée dans certains pays pour des fermetures d’usines temporaires entre les clients clôturés et la baisse organique de 6,9%, avec des ventes de près de 10%. Mais les marges ont été maintenues: «Grâce à la discipline des coûts», a expliqué le CFO Jill Lee.

2021 devrait presque correspondre à 2019.

En 2021, le PDG Greg Poux-Guillaume prévoit une augmentation des applications de 3 à 6% en monnaie et en vente constantes de 5 à 7%. Environ 2,5 points de pourcentage de ce montant proviendront de deux petites acquisitions, de l’eau nordique et de Haselmeier. La marge basée sur l’opéra doit atteindre environ 10%.

L’impulsion viendra de la division Systèmes d’application. «Le niveau normal de vol de cette activité doit être atteint à nouveau en été», explique Poux-Guillaume. Il espère que les marges ici sont les plus élevées en 2021, avec plus de 20% possible en 2022.

Le secteur pétrolier décélère la croissance

L’activité de pompage ralentit un peu lorsqu’elle est connectée au secteur de l’énergie. Les commandes ont considérablement diminué au cours de l’automne précédent, qui affectera maintenant les ventes de cette année. Au moins, les réductions de capacité effectuées vont protéger contre beaucoup de pression sur les banques.

Les actions de Sulzer n’ont pas réagi beaucoup aux chiffres annuels, ils ont suivi la tendance des numéros trimestriels. En 2021, les gains doivent atteindre presque la même échelle de 2019, ce qui entraîne un rapport qualité-prix de 23 ans. À mesure que le secteur de l’énergie limite le taux de croissance du Groupe, il est conseillé d’attendre les prix avant d’acheter.

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