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Taux d’intérêt négatifs : les Britanniques mettent-ils encore plus de pression sur la BNS ?

Taux d’intérêt négatifs: le Royaume-Uni exerce-t-il plus de pression sur la Banque nationale suisse?

L’un des derniers bastions contre les taux d’intérêt négatifs pourrait baisser: la Banque d’Angleterre n’exclut plus les taux d’intérêt négatifs au Royaume-Uni. Cela aura des conséquences fatales pour la Banque nationale suisse.

Le directeur général de la Banque nationale suisse (BNS), composée de trois membres, dirigé par Thomas Jordan, a maintenu une dynamique relativement bonne pour une nouvelle appréciation du franc suisse ces dernières années, notamment en raison du taux d’intérêt nul négatif, 75%, Elle est bien inférieure à la zone monétaire de ses principaux partenaires commerciaux. Le maintien des différentiels de taux d’intérêt, associé à d’importants achats de devises, donne le répit nécessaire à l’industrie suisse des exportations et joue également un rôle important dans l’industrie du tourisme. Dans le même temps, les taux d’intérêt négatifs au cours des six dernières années sont préjudiciables au secteur bancaire. Cela rend le cœur de métier de la banque de détail extrêmement attractif. En particulier, la société publique Postfinance est également confrontée à d’énormes problèmes dus à des taux d’intérêt négatifs.

D’autres mesures de taux d’intérêt sont également possibles

Malgré cela, la Banque nationale suisse insiste pour utiliser cet outil et a souligné à plusieurs reprises que ce n’est pas encore fini et qu’elle continuera à baisser les taux d’intérêt si nécessaire. Si la pandémie corona continue de faire pression sur les performances économiques des pays voisins, cela redeviendra bientôt un problème. Surtout par rapport à la Banque d’Angleterre (BoE), même si la situation économique de l’île est très fragile, son écart de taux d’intérêt est resté relativement important après avoir été ramené à 0,1% la dernière fois. . La Banque d’Angleterre a toujours maintenu un taux d’intérêt positif et est encline à un assouplissement quantitatif de la masse monétaire pour soutenir l’économie.

Récession sévère – taux de chômage élevé

Cependant, il devient de plus en plus clair que la Grande-Bretagne abandonne ses politiques antérieures. Comme l’a écrit le Times mercredi, la banque centrale négocie avec les banques commerciales pour introduire des taux d’intérêt négatifs. L’article de Londres cite Gertjan Vlieghe, l’un des neuf experts qui fixent les taux d’intérêt au Royaume-Uni. Vlieghe a mentionné que le risque d’une nouvelle récession économique, associé à la hausse du taux de chômage causée par la pandémie, pourrait nécessiter de nouvelles mesures de relance monétaire. Par exemple, au Royaume-Uni, le produit intérieur brut (PIB) actuel est inférieur de 9 points de pourcentage à celui d’avant la pandémie, et 9% de la main-d’œuvre occupe des emplois à court terme.

Entre la pandémie et Bréxite

L’île a été durement frappée par la pandémie et le gouvernement de Boris Johnson met en œuvre des mesures d’endiguement aux niveaux local et régional pour freiner la propagation de la maladie. Sans oublier les conséquences économiques de la rupture imminente avec l’UE. Vlieghe a déclaré que dans la situation actuelle, l’assouplissement quantitatif était toujours la méthode préférée et a également mentionné que le gouvernement a la plus grande responsabilité de la reprise économique par le biais de la politique budgétaire.

Une expérience étonnamment bonne

Cependant, des taux d’intérêt négatifs sont désormais également évidents en Angleterre. M. Vlieghe estime que l’expérience d’autres banques centrales avec des taux d’intérêt négatifs est généralement positive et que le risque que des taux d’intérêt négatifs ne soient pas propices aux objectifs de politique monétaire est très faible.

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